科技财经观察2025年09月20日 03:21消息，债市收盘，情绪走弱，30年期国债收益率上行近3BP。
今日主要利率债收益率全线上涨，且午后涨幅进一步扩大。10年期国债收益率上行近2个基点，重新站上1.80%关口，30年期国债收益率则上行约3个基点，显示出市场对长期利率的担忧有所升温。 从市场表现来看，收益率的持续上行可能与宏观经济预期改善、流动性边际收紧或政策预期变化有关。尽管当前经济仍面临一定压力，但市场对政策支持的期待与实际效果之间的落差，可能导致了投资者情绪的波动。未来需关注政策面动向及经济数据变化，以判断利率走势是否具备持续性。
国债期货收盘全线走低，30年期主力合约下跌0.76%，10年期主力合约下跌0.21%，5年期主力合约下跌0.13%，2年期主力合约下跌0.05%。
银行间主要利率债收益率全线上行，截至下午16:30分，10年期国债活跃券250011收益率上行1.75bp报1.8%，10年期国开债活跃券250215收益率上行1.95bp至1.9425%，30年期国债活跃券2500002收益率上行2.9BP至2.099%。 从市场表现来看，近期利率债收益率的普遍上行反映出市场对货币政策预期的调整以及流动性环境的变化。尽管当前经济复苏仍需政策支持，但市场对于未来通胀和利率走势的担忧有所升温，导致资金成本上升。这一趋势可能对后续债券市场走势产生一定影响，投资者需密切关注政策动向与宏观经济数据变化。
一级市场招标情况如下：
交易所债券市场收盘，据Choice数据统计显示，今日交易所市场非金融信用债涨幅排名前五的分别是：H9龙控01、25鄂交K1、25北新Y1、24蛇口04、22新泰01。从表现来看，这些债券的强势上涨反映出市场对部分企业信用资质的认可，以及短期资金面的宽松环境。 当前市场情绪相对积极，投资者在风险偏好有所回升的情况下，更倾向于关注具有稳定现金流和良好基本面支撑的企业债券。不过，也需注意，部分高收益债券的波动性较大，投资者在追逐收益的同时应充分评估自身风险承受能力。
根据Choice数据显示，今日交易所市场非金融信用债价格下跌幅度排名前五的债券分别为：风电GK01、25赣水K2、25东风K1、25京能K1、20柳发02。具体信息如下：
业内人士表示，下午债市走弱可能仍源于市场情绪。自七月以来，每逢周五下午债市多次出现下跌，市场可能在周末前选择减仓。目前资金面和市场预期依然偏弱，投资者提前为9月末资金面收紧做好准备。
在公开市场操作方面，央行发布公告称，9月19日通过固定利率、数量招标的方式进行了3543亿元的7天期逆回购操作，利率为1.40%，投标金额为3543亿元，最终中标金额也为3543亿元。当日有2300亿元逆回购到期，因此单日实现净投放1243亿元。
资金面方面，Shibor短端利率走势出现分化。隔夜利率下降5.3个基点，报1.461%；7天期利率下跌4.0个基点，报1.488%；14天期利率上升6.6个基点，报1.647%；1个月期利率微涨0.3个基点，报1.547%。
银行间回购定盘利率全线下行。FR001下跌9.0个基点至1.52%；FR007下降4.0个基点至1.52%；FR014回落6.0个基点至1.65%。这一系列数据反映出当前市场流动性较为充裕，资金成本持续走低。从短期来看，这可能与央行适度宽松的货币政策有关，有助于缓解金融机构的融资压力。不过，利率持续走低也可能对银行利差带来一定影响，需关注后续政策动向及市场反应。
银银间回购定盘利率多数下行。FDR001下跌6.0个基点至1.47%；FDR007下降4.0个基点至1.51%；FDR014上涨8.0个基点至1.65%。
银存间回购利率情况如下：
一级存单市场方面，今日3个月期国有大行存单在1.57%-1.58%区间需求较为积极，1年期国有大行存单报价位于1.66%-1.69%。二级存单市场方面，6个月期国有大行存单成交价大致在1.5900%左右（较前一交易日变动不大），1年期国有大行存单成交价为1.6775%（较前一交易日上行0.25个基点）。
