科技财经观察2025年11月14日 13:45消息，美债危机引发担忧，黄金白银受投资者青睐。
尽管美国政府在经历43天的停摆后已重新开始运作，但市场对贵金属资产的兴趣依然旺盛。周四，白银价格一度上涨至54.394美元/盎司，而现货黄金价格也回升至4200美元/盎司。
分析人士指出，市场对美国政府停摆的担忧正逐渐被更深层次的问题所取代，即美国政府债务的不可持续性。 当前，市场关注的焦点已从短期的政府停摆问题，转向了长期的财政健康问题。随着联邦债务规模不断攀升，其潜在风险愈发引起各方重视。尽管具体数据尚未明确披露，但债务增长的速度和规模已引发广泛讨论。这一趋势不仅关系到美国自身的经济稳定，也对全球金融市场产生深远影响。如何在维持经济增长与控制债务水平之间找到平衡，将成为未来政策制定者必须面对的关键挑战。
本周，美国总统特朗普承诺，将利用征收关税所获得的资金，向美国民众发放2000美元的补助支票，并为在政府停摆期间坚守岗位的空中交通管制员颁发1万美元的奖金。此外，特朗普还提出了推出一种50年期抵押贷款的设想。
这些新的政策构想让现任政府显得有些挥霍无度，也加剧了市场对美国政府财政状况的担忧。在这样的忧虑之下，黄金和白银本周再次受到投资者的追捧。 我认为，当前市场对财政健康的关注反映出公众对政府支出方式的敏感性。随着政策调整带来的不确定性增加，投资者更倾向于选择被视为避险资产的贵金属。这种趋势不仅体现了市场的风险偏好变化，也暗示着对经济长期稳定性的潜在疑虑。
MKSPAM研究与金属策略主管Nicky Shiels指出，当前的财政环境有利于黄金和白银等硬资产。美国政府已经注意到部分经济领域出现放缓迹象，因此计划推出刺激经济的措施，这也意味着在中期选举之前，可能会有更多相关刺激政策出台。
她还警告，特朗普计划在2026年11月中期选举前继续推动经济刺激措施，即使这会加剧财政赤字和影响美国的财政状况。这一举措是基于近期选举结果，共和党需要采取更加强势的民粹主义立场。
其中，Shiels认为，特朗普提出的50年期抵押贷款计划可能是最具争议的政策之一。尽管更长的还款期限降低了美国消费者的月供金额，但50年期抵押贷款所支付的总利息几乎会翻倍。
所有这些金融市场的不确定性将会继续支撑黄金和白银价格，Shiels称，投资者甚至可能会在新的一年看到“圣诞行情”，即美股在12月通常因更乐观的情绪而普遍上涨的现象。
盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，随着市场对美国经济前景的担忧加剧，投资者正逐步转向那些供应紧张的实物资产，以寻求避险。尤其是在美国，随着政府重新开放，财政债务问题再次成为市场关注的焦点。 我认为，当前投资者行为的变化反映出市场对宏观经济不确定性的高度敏感。实物资产因其相对稳定的供需关系，成为在金融市场波动中更具吸引力的选择。而美国财政债务问题的持续发酵，无疑会进一步影响市场的风险偏好，推动资金流向更具保值功能的资产类别。这种趋势短期内或将持续，也值得密切关注后续政策动向与市场反应。
不过，道明证券的分析师表示，当前白银价格缺乏足够的上涨动力突破历史高点，此轮上涨更多是短期的技术性反弹。他们提醒，尽管白银未来仍有较大的上行空间，但投资者需警惕其较高的波动性。
