证监会主席吴清重磅发声，力挺股市发展，释放积极信号，激发市场信心，助推资本市场回暖。
周末影响市场的重要资讯密集释放，多项政策与市场动向引发广泛关注。国务院常务会议对深化要素市场化改革作出新部署，证监会主席吴清强调巩固资本市场回稳向好势头，中央汇金大举加仓股票ETF，持仓市值达1.28万亿元，释放出强烈积极信号。与此同时，外部环境波动加剧，美国接连撤销半导体企业对华出口豁免与海上风电项目资金，全球产业链格局面临重塑。国内经济数据方面，8月PMI小幅回升至49.4%，显示经济景气水平总体保持扩张态势，市场信心有望进一步修复。
国务院总理李强于8月29日主持召开国务院常务会议，研究在全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点工作，部署开展县域普通高中振兴行动，审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》。会议明确指出，深化要素市场化改革是构建高水平社会主义市场经济体制的关键举措，也是推进全国统一大市场建设的核心内容。这一部署释放出强烈的制度性改革信号，意味着土地、劳动力、资本、技术、数据等生产要素的流动效率将进一步提升，有望打破区域壁垒，激发市场活力。可以预见，未来试点地区的制度创新将为全国改革提供可复制、可推广的经验，推动中国经济从要素驱动向效率驱动转型。
国家统计局8月31日发布数据显示，8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，虽仍处荣枯线下方，但较上月回升0.1个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.3%和50.5%，分别上升0.2和0.3个百分点。三大指数均实现回升，表明我国经济景气水平总体维持扩张区间。尽管制造业复苏动能仍显不足，但服务业和基建投资的支撑作用持续显现。这一数据传递出积极信号：稳增长政策正在逐步见效，经济下行压力有所缓解。值得关注的是，随着高温天气消退和开学季临近，9月经济数据有望迎来更明显改善。
针对美国撤销三星、SK海力士及英特尔在华“经验证最终用户”（VEU）授权一事，商务部新闻发言人8月30日回应称，美方此举出于一己之私，将出口管制工具化，严重扰乱全球半导体产业链供应链稳定，中方对此坚决反对。发言人强调，中方敦促美方立即纠正错误做法，并将采取必要措施维护企业正当权益。这一事件再次凸显美国在高科技领域对华遏制的战略意图。VEU豁免的撤销虽短期内不会造成断供，但将显著增加运营成本与合规风险，长期可能加速中国存储芯片国产化进程。国产替代不再是“备选项”，而是必须加速推进的“必选项”。
当地时间8月27日至29日，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢访问美国，与财政部、商务部及贸易代表办公室官员举行会谈，并会见美国工商界代表。双方围绕落实中美两国元首通话共识，就经贸关系及具体议题进行沟通交流。此次高层互动在当前中美关系复杂背景下显得尤为珍贵，释放出双方愿意保持对话渠道畅通的积极信号。尽管结构性矛盾难以短期内化解，但通过务实沟通管控分歧，仍是避免误判、稳定预期的关键。工商界代表的参与也表明，美国商界仍希望维持与中国市场的联系，这对未来双边关系走向具有重要参考意义。
美股三大指数于8月29日全线收跌，道指、纳指周跌幅均为0.19%，标普500指数周跌0.10%。然而从月度表现看，道指8月上涨3.20%，纳指涨1.58%，标普500指数涨1.91%，延续反弹趋势。科技股普遍回调，特斯拉、英伟达、AMD跌幅超3%，英特尔跌逾2%，苹果、微软小幅下跌。相比之下，热门中概股表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数单日上涨1.55%，阿里巴巴股价大涨近13%，创下2023年3月以来最佳单日表现。这一反差耐人寻味：在全球科技股回调背景下，中概股逆势走强，反映出国际资本对中国互联网平台估值修复的认可，也说明在AI投入加码、盈利改善背景下，市场对阿里等龙头企业的信心正在回归。
美国联邦巡回上诉法院于当地时间8月29日裁定，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的大部分全球关税政策非法，因其超越总统职权范围。法院允许相关关税措施维持至10月14日，以便政府向上诉。这一判决具有重大法律意义，它首次从司法层面挑战了总统滥用“国家安全”名义加征关税的合法性。尽管特朗普回应称“将上诉到底”，但该裁决为未来限制行政权力滥用提供了判例支撑。若最终被最高法院维持，或将重塑美国对外贸易政策的法律边界，对全球贸易规则产生深远影响。
美国交通部宣布撤销总额6.79亿美元（约合人民币48亿元）的海上风电项目资金，引发新能源板块震荡。受此影响，丹麦风电巨头Orsted、Vestas Wind Systems股价大跌超3%，美股相关概念股亦集体重挫。此举被视为特朗普政府遏制可再生能源发展的最新动作。在气候议题日益紧迫的当下，美国政策反复无常令人担忧。短期看，这打击了投资者信心；长期看，则可能削弱美国在全球绿色能源转型中的竞争力。能源结构转型不应成为党争牺牲品，可持续发展需要跨周期的政策定力。
美联储官员近期密集释放“鸽派”信号。美东时间8月29日，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，决策者将“很快”启动降息。市场据此预期9月降息25个基点的概率升至86.9%。这一转向背后，是美国通胀放缓与就业市场趋弱的双重压力。若如期降息，将缓解全球金融条件收紧压力，对中国资本市场形成间接利好。但需警惕的是，美联储“晚降早停”的历史模式可能重演，全球投资者仍需做好波动准备。货币政策的外溢效应，始终是新兴市场必须面对的风险变量。
证监会主席吴清近日在京召开专家学者座谈会，强调要持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮改革开放，增强市场吸引力与包容性，倡导长期投资、价值投资理念。当前A股估值处于历史低位，投资者信心亟待修复。吴清的表态传递出明确政策导向：监管层不会放任市场持续低迷，制度性改革与长期资金引入将是下一阶段重点。尤其在推动长期资金入市方面，中央汇金的大举加仓已起到示范作用，未来险资、年金等机构资金有望进一步跟进。
上交所与中证指数公司8月29日联合公告，将调整科创50等指数样本，于2025年9月12日收市后生效。其中，生益电子将被调入科创50指数，埃夫特、中科蓝讯等5只证券将纳入科创100指数。调整后，科创50指数总市值达3.1万亿元，覆盖科创板总市值的38.9%。此次调整提升了指数代表性，也反映出科创板企业结构的优化趋势。生益电子作为高端PCB企业入选，体现市场对国产替代与先进制造的认可。指数调整往往带来被动资金流入，相关成分股有望获得增量配置。
港交所最新数据显示，摩根大通、花旗集团、摩根士丹利近期增持宁德时代、中兴通讯、药明康德等H股标的。摩根士丹利报告指出，全球对冲基金正加大对中国股票的押注，8月或将创下自2月以来单月买入规模新高。外资回流趋势明显，说明国际资本对中国资产的悲观预期正在修正。尤其是在AI、新能源、医药等高成长领域，中国企业的全球竞争力仍被看好。外资动向往往是市场风向标，其持续加仓将增强内资信心，助力市场形成正向循环。
A股上市公司2025年半年报披露收官，一批热门赛道业绩兑现。在AI浪潮推动下，CPO、PCB、AI芯片、液冷等算力相关板块成为市场焦点。军工、稀土永磁、人形机器人、创新药等板块涨幅居前。据Choice数据统计，多个赛道出现净利润同比增长超10倍的“增长王”，最高增幅甚至超过100倍。这一现象既反映产业趋势的强劲，也提示部分公司存在高基数下的业绩透支风险。投资者应理性看待短期爆发式增长，更多关注技术壁垒、持续研发能力与商业化落地前景，避免盲目追高。
社保基金持仓动向浮出水面。截至二季度末，社保基金现身568家上市公司前十大流通股东名单，总持股量104.03亿股，持股市值达1650.68亿元。三一重工、传音控股、华鲁恒升等科技与制造龙头位列持仓市值前五，其中三一重工被持有30.77亿元。社保基金素有“国家队风向标”之称，其长期重仓股多为基本面扎实、现金流稳定的价值型公司。这一持仓结构反映出社保基金坚持价值投资、长期持有的理念，也为普通投资者提供了重要参考：在波动市场中，坚守优质资产才是穿越周期的正道。
中央汇金上半年持续大举加仓股票ETF，截至6月末，其出现在21只股票ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达1971.20亿份，按期末净值计算，持仓市值高达6677.45亿元。若计入其他渠道，中央汇金整体股票ETF持仓市值已达1.28万亿元。这一数字令人震撼，显示出“国家队”稳定资本市场的坚定决心。在市场情绪低迷之际，中央汇金的逆市买入不仅是资金支持，更是信心支撑。历史经验表明，每当汇金出手，往往预示政策底临近。当前A股估值具备长期吸引力，正是长期资金布局良机。
特朗普政府于8月29日通过联邦公报宣布，撤销三星电子、SK海力士在中国业务的VEU授权，政策将于120天后生效。此举旨在进一步限制中国获取先进芯片制造技术，可能加剧全球半导体供应链紧张。短期看，三大厂商可通过库存缓冲应对；长期看，将倒逼中国加快存储芯片自主研发进程。长江存储、长鑫存储等本土企业将迎来更大发展空间。外部封锁越严，自主创新越强。这是一场艰苦的攻坚战，但也可能是中国半导体实现跨越式发展的历史性机遇。
华为轮值董事长徐直军8月30日在鸿蒙生态大会2025上表示，当前互联网头部应用已基本适配鸿蒙系统，中长尾应用也正陆续加入，鸿蒙生态已“基本好用”。这一表态标志着鸿蒙从“可用”迈向“好用”的关键转折。随着原生应用生态的完善，鸿蒙有望真正打破安卓与iOS的双寡头格局。更深远的意义在于，鸿蒙不仅是操作系统，更是中国构建自主数字基础设施的重要一环。生态建设非一日之功，但方向已明，路径清晰，未来可期。
中指研究院数据显示，2025年前8个月，TOP100房企拿地总额达6056亿元，同比增长28%。绿城中国、保利发展、中海地产位列新增货值前三。长三角城市群拿地金额居四大区域之首。尽管8月土地市场热度较7月有所回落，但整体仍保持活跃。土地“调规”政策有助于缓解商办过剩、住宅错配等结构性问题，也为房企减轻开发强度与资金压力。在房地产新模式转型背景下，优质房企正通过理性拿地优化布局，行业正逐步走向高质量发展新阶段。
广州市商务局8月30日公告，决定自当日起暂停实施2025年汽车“置换更新”补贴政策。参与活动的经销商需及时告知消费者政策调整情况。此举或因财政预算安排或政策效果评估而起。此前多地推出购车补贴以刺激消费，但边际效应逐渐减弱。广州暂停补贴，可能预示政策将从普惠式刺激转向精准支持。未来或更聚焦新能源、智能网联等战略方向。短期看或影响销量，但长期有助于引导产业转型升级。
华为2025年半年度报告显示，公司实现营收4270.39亿元，同比增长3.95%；净利润371.95亿元，同比下降32%。归母净利润同比下降32.19%，日均净赚2.06亿元。利润下滑主因是持续高强度研发投入。在外部封锁背景下，华为将收入更多转化为研发资本，实属无奈却极为明智之举。唯有掌握核心技术，才能突破重围。短期利润承压，换来的是长期生存与发展能力的提升。这种“以时间换空间”的战略定力，值得所有科技企业深思。
中芯国际8月31日公告，因筹划发行A股购买控股子公司中芯北方少数股权，公司股票自9月1日起停牌，预计不超过10个交易日。交易不构成重大资产重组，但构成关联交易。此举旨在进一步整合资源，提升对关键产线的控制力。中芯北方是其在北京的重要12英寸晶圆制造基地，强化控制有助于保障产能稳定与技术协同。在国产替代加速背景下，中芯国际正通过内部整合增强核心竞争力，这是应对国际不确定性的重要举措。
阿里巴巴8月29日发布2026财年第一季度财报，剔除已出售业务影响，收入同比增长10%，净利润大增76%。公司坚定投入AI+云与大消费两大战略，计划三年投入3800亿元建设云和AI基础设施，并已上线即时零售、投入500亿元发展消费领域。阿里正从“降本增效”转向“战略进攻”，AI投资创历史新高。这一转变释放强烈信号：阿里不再局限于防守，而是主动布局未来。在AI重构生产力的浪潮中，谁能掌握基础设施，谁就掌握话语权。阿里的重投入，或将在未来几年显现巨大战略价值。
华虹公司8月31日披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购华力微97.4988%股权，并配套募资。交易对方包括华虹集团、大基金二期等重量级机构，发行价为43.34元/股，股票将于9月1日复牌。此次重组将进一步提升华虹对公司核心资产的控制力，优化治理结构，增强盈利能力。在半导体国产化大背景下，国资主导的产业整合正加速推进。此类强强联合有助于集中资源攻克关键技术，提升中国在全球芯片制造领域的地位。
射频前端芯片龙头深圳飞骧科技8月29日正式递交港交所上市申请。该公司曾于2022年冲刺科创板，后于2024年10月主动撤回。此次转战港股，反映企业对上市路径的灵活调整。飞骧科技专注于移动设备、Wi-Fi、物联网、车载通信等领域的射频芯片设计，是国内少数具备全产品线能力的企业之一。在全球通信技术迭代加速的背景下，射频前端国产替代空间广阔。其赴港上市若成功，将为行业注入新动能，也为中国半导体产业链补上关键一环。
美股AI芯片公司迈威尔科技8月29日股价暴跌近19%，年内累计跌幅超40%。原因在于其最新财报业绩不及预期，且第三季度营收指引低于市场预期。此次“黑天鹅”事件提醒市场：AI热潮虽盛，但并非所有相关公司都能兑现业绩。部分企业前期估值过高，缺乏真实盈利支撑，一旦增长放缓，便面临大幅回调。投资者应警惕“AI概念泡沫”，回归基本面分析，关注真正具备技术壁垒与商业化能力的企业。热潮退去，方知谁在裸泳。
国泰海通8月29日晚间发布半年报，2025年上半年实现营业收入238.72亿元，同比增长77.71%；归母净利润157.37亿元，同比大增213.74%。这一成绩使其超越中信证券同期137.19亿元的净利润，暂居行业第一。公司多项业务排名行业前列，显示出强大综合竞争力。在资本市场改革深化、注册制全面推进背景下，头部券商凭借资本实力与业务协同优势，正加速集中。行业“强者恒强”格局愈发明显，未来券商分化将进一步加剧。
