科技财经观察2026年03月17日 17:23消息，油价上涨引发担忧，高盛预警标普500可能大跌至5400点。
随着伊朗局势持续发酵，战争进入第三周，美股市场正面临前所未有的波动。尽管形势严峻，但高盛指出，这种不确定性背后也孕育了一些新的投资机遇。 在当前的市场环境下，投资者需要更加谨慎，同时也要留意那些可能被低估的资产。虽然局势尚未明朗，但历史经验表明，在动荡时期往往会出现结构性的机会。对于有长期视角的投资者而言，这或许是一个重新配置资产、寻找价值洼地的时机。
近日，高盛策略师在一份发给客户的报告中指出，美伊局势的紧张加剧了近期股市的波动。他们认为，尽管当前市场情绪有所反复，但美股未来仍面临“下行风险”，主要原因是标普500指数的估值已经处于较高水平，而油价的持续上涨可能进一步对市场施加压力。 从当前形势来看，地缘政治风险与市场情绪之间的关联愈发紧密，尤其是能源价格的波动，往往会对整体经济预期和企业盈利产生连锁反应。标普500指数的高估值本身已为市场埋下一定隐患，若外部因素持续发酵，或将进一步考验市场的承受能力。投资者需保持警惕，关注政策动向及经济数据，以应对可能的市场调整。
尽管该行仍认为股市最终将恢复上涨趋势，但策略师指出，在最极端的油价冲击情景下——即原油价格攀升至150美元/桶，标普500指数可能最多下跌19%，跌至5400点。 从当前市场环境来看，油价波动对股市的影响日益显著。尤其是当油价突破关键心理关口时，投资者情绪容易受到冲击，进而引发市场的连锁反应。虽然机构仍对长期走势保持乐观，但短期风险不容忽视。这种情况下，投资者需密切关注能源市场的动态，并做好相应的风险管理准备。
标普500指数今年至今已下跌约3%，这一跌幅体现了过去几个月投资者所经历的多重避险事件，从引发科技股广泛调整的“人工智能恐慌交易”开始。
策略师表示：油价上涨与不确定性增强，打断了支撑我们2026年初多项投资建议的周期性经济复苏趋势。他们补充称，考虑到当前股市所面临的更加严峻的环境，他们正在对多项投资建议进行调整。
周二，国际油价出现大幅上涨，扭转了前一日的下跌趋势。截至发稿时，美国原油期货和布伦特原油期货均上涨超过3%，原因是投资者对美伊冲突可能引发的原油供应中断仍存在强烈担忧。
尽管有报道称一些船只已成功通过霍尔木兹海峡，但该航道仍基本处于关闭状态，此外，美国总统特朗普呼吁各国协助护航霍尔木兹海峡，但遭到美国多数盟国的拒绝。
以下是高盛认为投资者应关注的三大市场领域：
1.材料与医疗保健股
高盛表示，当前市场更倾向于选择具备长期增长潜力的长期成长股，而非那些与经济和商业周期紧密相关的周期性成长股。这种趋势反映出投资者对稳定性和持续发展的重视，尤其是在不确定性较高的环境下，长期成长股被认为更具抗风险能力。从市场表现来看，这类股票往往能在不同经济阶段保持相对稳定的增长势头，而周期性成长股则更容易受到宏观经济波动的影响。这一变化也提示我们，未来投资策略可能需要更加注重企业的基本面和长期价值，而非短期的市场热点或叙事。
该行特别推荐材料和医疗保健板块，这两个板块在过去一年的表现均弱于标普500指数。过去12个月，标普500指数材料板块上涨了15%，而医疗保健板块仅上涨了4%。尽管这两类资产近期表现落后，但市场可能已过度反应，存在修复机会。从长期角度看，材料行业受益于全球经济复苏和基础设施投资，而医疗保健则具备稳定需求和创新潜力，未来或有回升空间。
高盛指出：随着2026年上半年经济加速复苏的周期性交易机会窗口逐渐收窄，该行同时指出，目前不再推荐与中等收入消费者或非住宅建筑周期相关的股票。
2.太阳能股
高盛认为，太阳能是未来数年有望受益的另一长期成长主题。据策略师分析，预计到本十年末，随着数据中心能源需求的持续增长，以及近期油价的大幅上涨，都将对太阳能行业形成有力支撑，进一步推动该板块的发展。这一趋势不仅反映了能源结构转型的必然性，也显示出市场对可再生能源未来前景的乐观预期。
他们写道：太阳能有望成为数据中心的重要电力来源，而近期油气价格的大幅上涨进一步巩固了这一投资逻辑。
景顺太阳能ETF今年以来上涨7%，表现优于年内下跌3%的标普500指数。
3. 网络安全股
策略师们指出，在整个软件行业中，他们对网络安全股票表现出积极态度。今年以来，受投资者对人工智能工具可能取代企业现有程序的担忧影响，软件板块整体表现低迷。尽管如此，网络安全领域因其在当前技术变革中的关键作用，仍受到机构投资者的青睐。随着数据安全和隐私保护需求的持续增长，这一细分领域有望成为软件行业中的一个稳定增长点。
今年以来，iShares扩展技术软件行业ETF已下跌17%，而iShares网络安全与技术ETF仅下跌5%。从当前市场表现来看，科技板块内部出现了明显的分化，部分子行业如网络安全表现出更强的抗跌性，可能与行业需求稳定、政策支持以及防御性特征有关。相比之下，软件和扩展技术类资产受宏观经济波动和企业支出调整的影响更为显著，导致跌幅较大。这种差异反映出投资者对不同细分领域的风险偏好正在发生变化。
策略师们表示：“在市场压力较大的时期，网络安全板块的波动性通常比整个软件行业更为平稳。此外，近期的一些报告指出，伊朗局势可能带来潜在的网络安全威胁。”
